SIEBEN MUSTERFÄLLE — IDW-S-1-Bewertungstool v2026.20.8
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Dieses Verzeichnis enthält sieben vollständig durchgerechnete Beispiel-
bewertungen als kompakte JSON-Dateien. Eine HTML-Variante der
Musterfälle wird nicht mehr ausgeliefert — die Master-HTML der
Anwendung ist die alleinige Hülle; die Musterfälle werden über den
JSON-Import in die Anwendung geladen.


Bedienung
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  1. Master-HTML im Browser öffnen:

       ..\Finanzstruktur_Unternehmensbewertung_2026_20_8.html

     Doppelklick im Datei-Explorer oder Rechtsklick → „Öffnen mit
     Browser". Eine Internet-Verbindung ist nicht erforderlich.

  2. Im Tool: oben rechts auf das Zahnrad-Menü (⚙) klicken, dann

       ⬆  JSON-Import

     auswählen und die gewünschte Musterfall-JSON-Datei aus diesem
     Verzeichnis laden. Die Anwendung übernimmt die Bewertungsdaten
     vollständig — alle Module sind ausgefüllt, der Bericht ist
     druckfertig vorhanden.

  3. Die geladene Bewertung kann beliebig geändert und über „💾 Speichern"
     als neue HTML-Datei (z. B. mit eigenem Mandanten) gesichert werden.
     Das Musterfall-JSON in diesem Verzeichnis bleibt unverändert.


Vorteil JSON-only
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  - Jede Musterfall-JSON ist nur 12-16 KB groß; alle sieben Musterfälle
    zusammen wiegen unter 90 KB. Eine vergleichbare HTML-Variante mit
    eingebetteter Engine wäre pro Datei rund 1,4 MB groß.
  - Die JSON-Dateien sind maschinenlesbar und in Versionskontroll-
    systeme leicht einzucheckens.
  - Der Datenbestand ist sauber vom Programmcode getrennt — eine
    Aktualisierung der Engine bricht keine Musterfälle.


Die sieben Fälle
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  Musterfall_01_Holding-GmbH.json
     Muster Beteiligungs-Holding GmbH, Hamburg
     Rechtsform: GmbH
     Branche:    Beteiligungsverwaltung
     Anteilseigner-Typisierung: Kapitalgesellschaft mit Schachtelbeteiligung
                                (§ 8b Abs. 1 KStG, effektiv 1,5 %)
     Beteiligungsportfolio (im Modul 7 als Sonderwerte erfasst):
       • 80 % an Operative Maschinen GmbH        18,00 Mio. EUR
       • 60 % an MusterTech Software GmbH         7,50 Mio. EUR
       • 30 % an Muster Immo KG                   3,20 Mio. EUR
       • 25 % an Joint-Venture Logistik GmbH      1,80 Mio. EUR
     Eigenes operatives Geschäft: nur Stabskosten.
     Anlass: Anteilsverkauf an Konzern-Gesellschafter.

  Musterfall_02_Holding-KG.json
     Muster Beteiligungs-Holding GmbH & Co. KG, Frankfurt
     Rechtsform: GmbH & Co. KG
     Branche:    Beteiligungsverwaltung
     Anteilseigner-Typisierung: Mitunternehmerschaft (Teileinkünfteverfahren,
                                § 3 Nr. 40 EStG)
     Beteiligungsportfolio:
       • 70 % an Muster Maschinenbau GmbH & Co. KG   14,50 Mio. EUR
       • 100 % an Muster Logistik OHG                 3,80 Mio. EUR
       • 25 % an börsennotierter AG (Streubesitz)     2,20 Mio. EUR
     Anlass: Erbauseinandersetzung. Vier gleichberechtigte Kommanditisten.

  Musterfall_03_GmbH_Maschinenbau.json
     Muster Maschinenbau Produktions GmbH, Stuttgart
     Rechtsform: GmbH
     Branche:    Maschinen- und Anlagenbau
     Anteilseigner-Typisierung: Natürliche Person im Privatvermögen
                                (Abgeltungsteuer + Soli)
     Anlass: Mehrheitsanteilsverkauf an Strategischen Investor.
     Besonderheiten:
       • GF-Übervergütungsprüfung aktiv (12 % über Marktwert)
       • Verlustvortrags-Modul (B3) aktiv:
         KSt-Vortrag 450 T€, GewSt-Vortrag 380 T€ aus Restrukturierung 2019/20
       • Multiplikator-Plausibilisierung + WACC-DCF parallel zur Equity-Methode

  Musterfall_04_KG_Grosshandel.json
     Muster Großhandel Müller KG, Bielefeld
     Rechtsform: KG
     Branche:    Großhandel (B2B-Hartwaren)
     Anteilseigner-Typisierung: Mitunternehmerschaft (Teileinkünfteverfahren)
     Anlass: Nachfolgeregelung. Drei Kommanditisten.
     Besonderheiten:
       • Kalk. Unternehmerlohn aktiv (240 T€ p.a. für 2 geschäftsführende
         Kommanditisten)
       • WC-Quote vom Umsatz (B5) aktiv: 15 %
       • Multiplikator-Plausibilisierung Großhandel-Bandbreite

  Musterfall_05_GmbH_und_Co_KG.json
     Muster Industrie Schmidt GmbH & Co. KG, Dortmund
     Rechtsform: GmbH & Co. KG
     Branche:    Metallverarbeitung
     Anteilseigner-Typisierung: Mitunternehmerschaft (Teileinkünfteverfahren)
     Anlass: Gesellschafterstreit — Abfindungsbewertung. Vier Kommanditisten.
     Besonderheiten:
       • Kalk. Unternehmerlohn aktiv (350 T€ p.a. für 2 GF-Kommanditisten)
       • Drei-Phasen-Modell (B2) aktiv: Übergangsphase 3 Jahre,
         g linear von 1,8 % auf 1,0 %
       • Pensionsverbindlichkeiten 480 T€ in der EV-Equity-Brücke
       • WACC-DCF parallel zur Equity-Methode (Spruchverfahrens-Standard)

  Musterfall_06_Lehrbuch_Validierung.json                  (neu in v2026.14.0)
     Muster Lehrbuch GmbH
     Rechtsform: GmbH
     Branche:    Allgemeine Bewertung (Lehrbuch-Standardfall)
     Anteilseigner-Typisierung: Natürliche Person im Privatvermögen
     Anlass: Methodische Validierung der Equity-Ertragswertmethode.
     Besonderheiten:
       • Bewusst schlanker, didaktischer Fall — KEINE Zusatzmodule.
       • Phase I top-down: nur Jahresergebnisse explizit
         (2026: 1.150 T€, 2027: 1.200 T€, 2028-2030: 1.250 T€).
       • Phase II nachhaltiges Ergebnis 1.250 T€, g = 1 %.
       • Tax-CAPM nach pers. Steuern (KapSt 25 %, Soli 5,5 %, KiSt 0 %),
         Basiszins 2,50 %, MRP 7,00 %, β unverschuldet 1,00,
         Ziel-Kapitalstruktur FK/EK 30/70, Harris/Pringle-Relevern,
         Vollausschüttung beide Phasen, kein Drei-Phasen-Modell.
       • Erwarteter Unternehmensgesamtwert: 8.086.979 EUR.

     Begleitende Validierungs-Dateien:
       • Musterfall_06_Lehrbuch_Soll_Berechnung.js
            Eigenständiges Node-Skript, das die Soll-Werte mit den
            Standardformeln reimplementiert und alle Zwischenstufen
            ausgibt. Aufruf:
              node Musterfall_06_Lehrbuch_Soll_Berechnung.js
       • Musterfall_06_Lehrbuch_Soll_Bericht.txt
            Lesbarer Bericht mit Inputs, Rechenweg, Phase-I-Barwerten,
            Terminal Value, Ertragswert und Akzeptanz-Schwelle.

     Anwendung: JSON-Datei in das Tool importieren, im Modul 8
     („Bewertungsergebnis im Überblick") den Unternehmensgesamtwert
     ablesen und gegen den Soll-Wert 8.086.979 EUR vergleichen. Eine
     Abweichung von mehr als ±0,5 % ist auffällig und sollte mit dem
     Trace-Pfad in Modul 6 (Kapitalisierungszins) und Modul 8 (Ergebnis)
     abgeglichen werden.

  Musterfall_07_Verlustvortrag_2032.json                   (neu in v2026.20.4)
     Muster Verlust GmbH
     Rechtsform: GmbH
     Branche:    Anlagenbau (nach Restrukturierung)
     Anteilseigner-Typisierung: wie Musterfall 03 (Demonstrationsfall)
     Anlass: Bewertung mit aktivem Verlustvortrag über die Regime-Grenze hinweg.
     Besonderheiten:
       • Verlustvortrags-Modul (B3) aktiv: KSt-Vortrag 6.000 T€,
         GewSt-Vortrag 4.000 T€; Nutzung planmäßig über die VZ 2026–2030.
       • Trifft BEIDE Rechtsstände: die WtCG-70-%-Quote (VZ 2024–2027) UND
         die KSt-Tarifstaffel § 23 KStG ab 2028 (14/13/12 % in 2028/2029/2030).
       • Dient als unabhängig gegengerechneter Fall (§ 10d / § 23 KStG): die
         VV-Nutzung je Jahr ist im Test .claude/smoke_v20_4_verlustfall_soll.mjs
         gegen eine HÄNDISCH hergeleitete Solltabelle geprüft (nicht gegen den
         Toolzustand). Der ausgewiesene Gesamtwert dient als Drift-Wächter.


Hinweise
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  • Die Bewertungen sind didaktische Beispiele. Die hinterlegten Markt-
    parameter (Basiszins, Marktrisikoprämie, Branchen-β, Multiplikator-
    Bandbreiten) entsprechen dem Stand 1. Januar 2026 und sind als Demo-
    Werte zu verstehen. Für eine produktive Bewertung sind die zum
    Bewertungsstichtag aktuellen FAUB-Empfehlungen einzustellen.
  • Bei Anteilseignerwechsel ist § 8c KStG zu prüfen (Untergang der
    Verlustvorträge); im Musterfall 03 ist das im Begründungstext
    angesprochen. Das Tool enthält seit v2026.13.6 die Schalter § 8c
    aktiv / § 8d aktiv / Mindestbesteuerung ausgesetzt.
  • Körperschaftsteuer-Tarifstaffel § 23 Abs. 1 KStG (Gesetz für ein steuerliches
    Investitionssofortprogramm zur Stärkung des Wirtschaftsstandorts Deutschland,
    BGBl. 2025 I, Juli 2025): Der KSt-Basissatz sinkt ab dem VZ 2028
    stufenweise von 15 % auf 10 % (2028: 14 %, 2029: 13 %, 2030: 12 %,
    2031: 11 %, ab 2032: 10 %). Seit v2026.20.3 berücksichtigt das Tool
    diese Absenkung beim Nutzeffekt eines KSt-Verlustvortrags: Nutzungen in
    Jahren ab 2028 werden mit dem jeweils abgesenkten Satz bewertet. Im
    Musterfall 03 wird der KSt-Vortrag bereits im ersten Planjahr (2026,
    voller Satz 15 %) vollständig verrechnet, sodass die Staffel den dortigen
    Wert nicht verändert; sie wirkt erst bei Vorträgen, deren Nutzung bis in
    die Jahre 2028 ff. reicht.
  • Die Holding-Bewertungen (01, 02) sind als kombinierte Ertragswert +
    Sonderwerte-Bewertung modelliert. Bei reinen Holding-Bewertungen wäre
    methodisch häufig eine Sum-of-the-Parts-Methode präziser — das Tool
    bietet hier den SOTP-Modus (G4) als zusätzlichen Methodenvergleich.
  • Bei allen Bewertungen kann am Ende ein anderer Bewertungsanlass und
    eine andere Funktion gewählt werden, um die Wirkung auf die
    typisierten Annahmen zu sehen.
